三安光电：从LED周期到半导体成长，二次QY球友会体育的起点
2019年1月21日，公司发布关于控股股东引入战略投资者的提示公告，引入安芯基金、泉州金控和兴业信托。协议约定：兴业信托、泉州金控、安芯基金计划向三安集团增资不低于54亿元，泉州金控向三安集团提供6亿元流动性支持。公司此次引入战略投资者将大幅增加公司控股股东的现金流，改善财务报表结构，降低控股股东股权质押比例。
※ 规模效应，国内LED芯片龙头
2017年公司LED芯片产能占据国内26.50%。LED芯片环节是典型的资本、技术密集型行业。基于公司产品结构、产业链垂直整合以及下游客户分散等因素，公司毛利率远高于竞争对手，2018年三季度，公司毛利率为44.46%，相比同业主要竞争对手均高出10个百分点。净利润方面，我们发现公司在管理费用、销售额费用和财务费用成本的控制方面，均属于业内较高水平，说明了公司管理运营水准高，融资和成本低。在三费成本较低的情况下，公司实现了较高的净利率。
※ LED市场持续增长，MicroLED、MINILED将成市场新增量
中国LED应用场景不断拓展，市场规模持续增加，预计2018年中国LED芯片市场规模将达到225.6亿元。其中，车用LED市场成为LED照明新蓝海，公司于2010年与奇瑞汽车合作，设立芜湖安瑞光电，具备年产50万套整车灯具的生产能力，现有为多名国际知名客户出货。最后，在MicroLED方面，公司与三星达成战略合作。与三星电子在MicroLED方面的合作，奠定了公司在MicroLED芯片环节的龙头地位，有利于提升公司在高端产品领域的竞争能力，以进一步打开了国际市场空间，提升公司市场占有率，为公司发展目标奠定了基础。
※ 三安集成加速战略布局，化合物半导体业务进展顺利
2018年半年报显示，上半年三安集成实现营收规模0.67亿元，相比较于2017年度全年实现的营收增幅超过1.5倍。其中，三安集成砷化镓射频已与103家客户有业务接触，出货客户累计58家，14家客户已量产，产品性能及稳定性获客户一致好评；氮化镓射频已实现客户送样，初步性能已获客户认可；5G移动通信功放芯片项目按计划正常进行中；电力电子产品完成国内外客户产品验证并批量供货，已进入量产阶段；光通讯芯片已累计送样26件，部分产品实现量产并已实现销售。预计未来三安集成的盈利前景良好。
